Morgan Stanley Türk Tahvillerinde İyimserliği Azalttı

Morgan Stanley, İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun gözaltına alınmasının ardından piyasalarda yaşanan dalgalanmalar sonrası Türk tahvillerine yönelik değerlendirmesini güncelledi.

Tamamen Olumsuz Pozisyona Geçmedi

Morgan Stanley ekonomistleri Hande Küçük ve Arnav Gupta’nın da yer aldığı raporda, yüksek risk primi nedeniyle Türk eurobondlarındaki iyimser duruşun sınırlandırıldığı açıklandı.

Ancak banka, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) piyasaları sakinleştirmek için proaktif adımlar atması nedeniyle Türk tahvilleri için tamamen olumsuz bir pozisyona geçmedi.

TCMB ve Faiz İndirim Beklentileri

Raporda, asimetrik faiz koridorunun yüksek belirsizliğe karşı bir savunma mekanizması olacağı öngörüldü.

Morgan Stanley, TCMB’nin Haziran 2025’te faiz indirimlerine başlaması için alan olduğunu belirtti.

Banka, Türkiye için yıl sonu enflasyon tahminini %29, yıl sonu politika faizi tahminini ise %33,5 olarak açıkladı.

Carry Trade Pozisyonlarında Çözülme

Morgan Stanley, müşterilerine carry trade pozisyonları için bekleme önerisinde bulundu.

Bankanın hesaplamalarına göre, offshore carry trade pozisyonlarında şu ana kadar 20 milyar dolarlık bir çözülme yaşandı.

Opsiyonlar üzerinden carry trade pozisyonlarına devam eden banka, piyasalardaki belirsizlik nedeniyle temkinli bir yaklaşım sergiliyor.